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不知不觉眼下已是3月14日，周黑鸭和艾默生分析已经连战两大回合，还会不会有第三个回合，不得而知。只不过，盘完这次小规模的“资本战争”，机叔还是想对周黑鸭多说几句废话：股价围绕价值而波动，一间公司的价值，由它的产品所决定。倘若产品真的好，卖得好，用户真的满意、喜爱，公司又何惧哪门子沽空机构呢？

2）广阔的业务空间+绝佳的护城河：A． 省内网点布局最广的农商行，已在江苏省13个地级市的10个中设置了27家分支行，对应微贷业务空间高达2900亿，覆盖人口4600多万，是常熟本地的31倍。B．具有灵活的“人才招聘机制”，14-16年微贷业务发展期，员工总数能迅速翻番至超过5000人的重要原因（主因社保缴纳地的历史遗留原因）。

现金流存在波动，但长周期看与利润基本匹配。由于公司双主业特性，经营性现金流存在波动，主要受拿地节奏与地产销售周期影响，若剔除地产业务，实际施工业务现金流较为平稳。2009年至2018年十年间，公司累计实现自由现金流为2059亿元，与归母净利润基本匹配。未来看现金流会随着外部政策及融资环境波动，但长周期看公司的现金流与利润匹配度较好。

因此我们通过国家统计公布的数据，无法得出私营企业是是否“萧条”，只能得出私营企业行业集中度在快速提升的结论。如果我们把私营企业和国有企业盈利增速放在一起，我们得出一个结论，你看国有企业盈利这么好，私营企业没有那么好，是国进民退。但实际上，国有企业在周期性行业中比重更高，与大宗商品价格相关度更高，所以，2014年-2015年，国有企业盈利负增长时，你也不能得出“民进国退”的结论。

分散式长租公寓的优势在于有规模效应，当运营商手上所签约的房间数量达到一定量级时，就可以摊薄成本。劣势在于模式的稳定性不高，公司对于资产的管控力不强。今年房东决定签约，明年就可以撕毁合作。长租公寓的商业模式非常传统 —— 公司从房东手上租下房源，将房屋重新设计，配备基础家具设备，再以“二房东”的身份转租给消费者。同时提供清洁、搬家、解决邻里纠纷等附加服务。他们赚取的是收房和出租之间的差价和服务费。

据西班牙《经济学家报》网站10月13日报道，1882年美国国会批准了不公平的《排华法案》，针对中国移民实施了严苛的限制。该法案的原本法律效力为10年，但在1892年延长10年，最终实施了长达60年，导致华人聚居区由于法律和遭受骚扰等因素而从美国大部分地区消失。根据规定，只有少数例外能够继续居住在美国，其中包括教授、外交官员、商人等。