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来源：崇利论市核心观点：科技主线有望回归最强音一、“大小非”解禁高峰下，政策维稳预期渐起近期，市场对解禁减持的恐慌心理令市场走势显得犹豫，个股更是闻“减”丧胆。结合当下市场的情况，我们认为，限售股解禁对指数整体影响相对有限，更多是对情绪面上的扰动。首先，目前到2019年年末的解禁规模相对前期并未明显放大，此外，相比解禁规模，产业资本实际减持规模才是影响指数走势的主要因素。在判断限售股解禁时是否会采取真实的减持行动，仍需要结合解禁股东类别、其行业地位、发展前景具体等情况具体分析。一般而言，自然人和创业股权投资基金的退出意愿较强，股权质押率较高的公司也会有更高的减持动力。随着明年年初解禁高峰的到来，政策层面的维稳预期渐起。根据《华夏时报》媒体报道，史上“最严减持新规”在实施两年半后或将迎来重要修订，证监会有意对减持规则进行修订，目前已形成相关方案。我们认为，对减持新规的修改，如果既能考虑二级市场资金压力，对A股的无节制减持设立一定门槛，又能结合一级市场资金等各利益主体的相关合理需求，将有利于A股市场长期稳健发展。二、中美外贸商谈再迎实质性进展据新华社最新消息，10月25日晚，中美外贸高级别商谈双方牵头人再次通话。双方同意妥善解决各自核心关切，确认部分文本的技术性商谈基本完成。从目前的中美外贸商谈有序推进的方向来看，相比以往，这一次采取了分阶段协议和商谈的形式，更容易取得成果。此前美方宣布，10月31日起对3000亿加征税清单启动排除程序，两国元首有望在11月中旬的智利APEC峰会中会晤，有望签署协议。我们反复提及，未来1-2个季度内，是中美外贸关系的蜜月期，堪比今年一季度，有利于全球风险偏好的回升。

此前，中国人民银行下调主要商业银行存款准备金率1个百分点，置换中期借贷便利（MLF）9000亿元，并释放4000亿元增量资金，加大对小微企业的支持力度。不过自降准正式实施至今，央行公开市场操作合计净回笼资金4100亿元，基本完全对冲了释放的增量资金。因此，此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的公开市场操作净回笼形成对冲，银行体系流动性的总量基本没有变化。

近日，国家发改委等十部委发布《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，该方案制定六大措施促进汽车消费，涉及老旧汽车报废更新、新能源补贴、农村汽车更新换代等方面。春节假期一过，返乡的人们又陆陆续续驾车回到珠三角，朋友圈里不时出现堵车的种种场景，粤北等地区的乡村逐渐恢复宁静。

责任编辑：张申今日无停复牌公告公告摘要三连板金字火腿：尚无法预测植物肉产品对公司经营业绩的影响程度金字火腿（002515）连续三个交易日涨停，公司10月15日晚公告，公司的植物肉（人造肉）产品的销售情况将取决于市场规模和市场认可度，公司尚无法预测对公司经营业绩的影响程度。

一、2018 年国内外糖价走势回顾对于 2018 年，ICE 国际原糖处于入熊市的第二年，国际原糖供需过剩量屡破记录，特别是印度糖及泰国糖量远高于预期产量，国际原糖价格指数不断下行，期价跌至 10.39 美分/磅的低位，创下近年来低位水平；但是随着印度产区遭受严重的病虫害，以及巴西原糖减产不断刷新，使得全球食糖过剩量下调，整体上全球市场气氛有所好转。而国内白糖在增产的背景下，国家采取保障性措施按照惯例进口关税下调加上上半年进口配额的发放，随后受到旺季需求的提振，使得糖价趋于震荡趋势。

同样，在近期多个基金评级报告中，包括嘉实丰益信用、嘉实纯债等多只嘉实旗下固定收益类基金都获得了三年期五星评级，甚至五年期五星评级。作为业内领先的基金管理公司，嘉实基金固定收益类基金规模与投研业绩一直稳居行业第一梯队，嘉实固定收益投研团队通过创造稳定的绝对收益回报率、创造有竞争力的绝对收益回报率两大策略，力争为投资者提供业内领先、稳定的风险调整超额回报。