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第二，从产业结构角度看，随着2008年后重化工业化步入后期，第三产业比重开始逐步上升，但不少服务行业如金融、电信、教育、医疗等基本被国有垄断，私企由于融资成本较高、又缺乏技术和人才优势，难以进入，使得私企的竞争力被不断削弱，从业人员的薪酬水平也就低于非私企了。

欧洲股市比较平淡。截至8月20日，欧洲STOXX50指数、德国DAX30指数、法国CAC40指数和英国富时100指数较7月初的涨跌幅分别为1.11%、0.21%、1.05%和-0.6%。从影响欧股表现平淡的主要原因分析，一是土耳其爆发里拉货币危机，令欧洲股市有所承压。由于欧洲国家对土耳其投资最多，欧洲银行业对土耳其风险敞口较高，导致市场担忧土耳其货币危机或使欧洲受到牵连。受此影响，欧股大幅震荡走低。二是欧洲经济复苏动力略显不足，企业缩减投资，经济增长前景不明朗等，这些因素令市场投资者风险偏好有所下降。三是与美国的贸易摩擦风险上升，导致汽车等相关指数和股票上涨乏力。展望未来，考虑到欧美贸易摩擦仍然存在不确定性、欧洲经济放缓压力及中东地缘局势紧张风险上升等，预计欧股表现将震荡调整。

投资策略：1）从景气角度：关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。2）从安全角度：金融、地产有阶段性配置价值。3）长期：继续坚守核心资产统一战线。风险提示：1、商贸摩擦超预期发酵；2、宏观经济超预期波动。十二月金股组合&推荐逻辑

作为三家最早上市的直播概念股之一，由于欢聚时代和陌陌都是在美股上市，使得在港股上市的天鸽互动有些“偏安一隅”或“孤芳自赏”的意味。自身一直在闷声发财，但由于缺乏直接对标公司，市场也没有为其单独建立清晰的估值模型。映客的到来即将改变这一切。对天鸽互动而言，在港股市场终于有了“伴”。而在业界看来，随着港股直播概念股变为“花开两朵”，有望进一步吸引投资人的注意。

3月5日，周黑鸭停牌当天，外资大行代表花旗发布研报称，给予周黑鸭“沽售”评级，目标价由4.3元降至3.5元。花旗的理由是：真正值得关注的是公司的盈利能见度，因为公司2018年下半年盈利下跌加剧。虽然公司采取数项措施（如优化老旧店舖及客户体验，全渠道数据分享）以恢复店舖人流，但公司无法收窄2018年下半年盈利跌幅，令我们对管理层执行能力及经营去槓杆化的持续性之忧虑加大。

从4月27日阅文五高管集体“荣退”开始，部分阅文作者就在龙的天空论坛（下称：龙空网）聚集，讨论议题涉及五高管离职原因，免费阅读模式与付费模式之争，最后聚焦在阅文“新合同”中版权归属问题、分成比例调整、免费阅读影响收入等方面。在此后数日内，由作者和网友合力“出征”，将讨论逐渐扩散至微博、知乎、贴吧、A站和B站等讨论区。